Перший переляк минув: травневі премії ДП знижуються

Після стрімкого зростання у квітні премії на травневі обсяги дизпального зменшилися на $5-25/т залежно від джерела постачань. Високі котирування дещо охолодили попит у промисловому й роздрібному сегментах на ринках європейських країн, а дані з імпорту за березень і квітень свідчать, що регіон залишається достатньо забезпеченим. Свій внесок у зниження дизельних премій зробило анонсоване відновлення постачань з Угорщини, що посилило конкуренцію між постачальниками.

Вочевидь перший переляк минув, але Ормузька протока досі закрита, тому високі ціни й ризики перебоїв з постачаннями зберігаються. Це призводить до різких коливань котирувань і змушує трейдерів ловити арбітражі.

Травневі премії на залізничні партії у польських трейдерів на DAP Ягодин/Мостиська впали на $15-20/т, до $100-110/т до CIF NWE без ескалації. Вектор руху націнок задало зниження продажів дизелю на внутрішньому ринку й чутки про те, що ORLEN може запропонувати кращі умови на травень.

«Польський ринок перелитий, високі ціни приглушили попит, тож продажі дещо скоротилися», — сказав представник польської компанії.

Нагадаємо, у березні через балтійські порти надійшли рекордні 796 тис. т дизпального. Водночас ремонт на Гданському НПЗ мінімально позначився на обсягах виробництва.

Диференціали до котирувань CIF NWE на танкерні партії у Гдині за останні чотири тижні зменшилися з $60-80/т до $50-55/т. Як наслідок залізничні обсяги на терміналі PERN у Дембогоже здешевшали з $85-100/т до $70-80/т до CIF NWE без ескалації. У Щецині пропозиції обговорювалися на рівні $65-75/т. Зі слів постачальників, через насиченість українського ринку, переговори щодо травневих обсягів йшли натужно.

«Ми продали тільки один танкер, а другий уже не змогли», — каже польський трейдер.

Очікування гравців ринку виправдалися, й ORLEN знизив премії на травень. Угоди на залізничні обсяги з термінала в Журавиці укладатимуться за +113-115/т до котирувань CIF NWE, це в середньому на $15/т менше порівняно з квітневими контрактами. Премії на вагони з термінала ORLEN Lietuva у Моцкаві зменшилися на $7/т, до $53/т без урахування ескалації.

Обсяги пропозицій палива з Греції залишаються обмеженими. НПЗ в Аспропіргосі працює з перебоями через брак нафтової сировини. Через це робота іншого заводу Hellenic в Елефсіні наразі зосереджена на забезпечення потреб внутрішнього ринку.

«Hellenic нічого не дав на наступний місяць. У кращому разі на якісь обсяги можна розраховувати тільки у третій декаді травня», — сказав трейдер, який постачає грецьке паливо.

Як наслідок у травні левову частку постачань з Греції становитиме продукт виробництва Motor Oil. Зі слів джерел, танкерні партії пропонувалися за +$83-84/т до котирувань FOB Med, це на $5-11/т менше порівняно з квітневими угодами. Ставки фрахту при цьому фактично не зазнали змін і становили $55/т.

В умовах обмеженої доступності грецького ресурсу трейдери пропонують також турецький дизель. Перші партії з Аліаги після зимової перерви почали надходити на український ринок ще у квітні. Травневі обсяги пропонувалися з термінала НПЗ STAR за +$63-65/т до FOB Med, що на $6-8/т дорожче, ніж у квітні. Але попри зростання премій це виходить дешевше від грецької альтернативи.

Цінові умови в Constanta Oil Terminal також покращилися. На початку квітня через високу волатильність котирувань CIF у Середземноморському регіоні баржеві партії дизелю пропонувалися в широкому діапазоні +$60-110/т до CIF Med. Але напередодні травня коридор пропозицій звузився до $65-80/т. Фрахт учасники ринку оцінили на рівні $30-33/т. Зі слів постачальників, попри зниження премій пожвавлення попиту не спостерігається.

«Ресурсу небагато, але його достатньо, щоб завантажити кілька барж. Але останні тижні ми не бачимо великих постачань з Констанци. Схоже, український ринок наразі добре забезпечений», — сказав один з операторів термінала.

З огляду на підсумки переговорів сторін щодо постачань дизпального у травні, дефіцит українському ринку точно не загрожує. Водночас формування надлишку ресурсу впродовж наступного місяця може стати приводом для червневого калібрування премій.