Ціни на газ у ЄС стабілізуються, але залишаться вразливими до геополітики — НБУ

Ціни на природний газ на європейському ринку залишатимуться в бічному тренді на тлі слабкої економічної активності в ЄС, активного поповнення запасів у ПСГ і зростання імпорту з боку України.

«Очікуване скорочення споживання газу через відносну слабкість економічної активності в ЄС поточного року буде повністю компенсоване необхідністю закачування газу в сховища (рівень запасів якого на кінець червня майже на 25% нижчий, ніж попереднього року), а також збільшенням імпорту Україною», — йдеться в опублікованому Національним банком інфляційному звіті за липень 2025 року, передає «Інтерфакс-Україна».

Як зазначається, через обмежені постачання газу з росії основну пропозицію на європейському ринку формуватимуть зростаючі обсяги імпорту через «Турецький потік», Північну Африку й постачання СПГ. Конкуренція з азійським ринком на тлі цих факторів зумовлюватиме підвищену волатильність цін, яка залишатиметься значно вищою за історичні показники.

Серед ключових структурних чинників такої волатильності – тісніший зв’язок між ринками газу й електроенергії. Зокрема поступова відмова від вугільної генерації й стрімке зростання частки відновлюваних джерел, залежних від погодних умов, підсилюють роль газових електростанцій як резервного джерела в енергосистемі, зазначає НБУ.

«Геополітична напруженість спричиняє додаткову короткострокову волатильність цін, особливо на європейських і азійських ринках газу, що залежать від імпорту. Тому динаміка попиту й пропозиції в одному регіоні впливають на інший», — пояснює регулятор.

Коефіцієнт кореляції цін на природний газ між європейським та азійським ринками зріс із середнього рівня близько 0,5 у 2012-2016 роках до понад 0,9 починаючи з 2020 року, що свідчить про глибокі структурні зміни на глобальному ринку. Основним чинником стало різке зростання торгівлі СПГ, насамперед для покриття дефіциту газу в Європі після скорочення постачань з росії. При цьому суттєво зросла частка спотових контрактів, а США вийшли на перше місце серед експортерів СПГ у світі.

«У наступних роках очікуються стійкі обсяги постачання газу Норвегією й Алжиром на тлі нарощування постачання СПГ США й Катаром», — прогнозує НБУ.

Зазначається, що цього буде достатньо для утримання цін на стабільному рівні за умов збалансованого поповнення запасів і подальшого нарощування генерації з відновлюваних джерел, навіть попри очікуване зростання попиту на газ у Європі.