Низкий спрос в Японии снижает дифференциалы азиатской нефти

Рост добычи вьетнамской нефти сорта Su Tu Den на фоне слабого спроса со стороны Японии оказывает давление на дифференциалы среднесернистых сортов, добываемых в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Об этом пишет «Нефтетранспортная территория».

Премия Su Tu Den к Asia Dated Brent 17 сентября оценивалась в $0,8/барр., что стало самым низким показателем более чем за два года. Последний раз премия опускалась ниже 16 июля 2012 года, когда она составила $0,79/барр.

Сорт Su Tu Den обладает плотностью 36,8 градусов по шкале API, а содержание серы в нем составляет 0,05%. Как правило эта нефть используется японскими коммунальными компаниями для сжигания при производстве тепла.

Вьетнамская компания PV Oil продала на тендере около 1,5 млн барр. нефти с отгрузкой в ноябре с премией в районе $0,5-1/барр. к Dated Brent как минимум трем покупателям, среди которых один нефтяной гигант. Однако подробности этих сделок неизвестны. Для сравнения, PV Oil продала три партии Su Tu Den по 250 тыс. барр. с отгрузкой в октябре с премией $0,8-1,5/барр. к Dated Brent.

По словам трейдеров, около 1,5 млн барр., предложенные в спотовом рынке с отгрузкой в ноябре, были дополнением к 1,05 млн барр., проданным по ежемесячным срочным контрактам.

Предложение Su Tu Den растет благодаря началу добычи на месторождении Su Tu Nau («Коричневый лев») блока 15.1 в бассейне Куу Лонг. В начале прошлой недели государственная компания PetroVietnam Exploration and Production (PVEP) опубликовала заявление, в котором говорится, что Cuu Long Joint Operating Co. добыла первую нефть на шельфовом месторождении у южного побережья страны почти на 50 дней раньше заланированого срока. PVEP является крупнейшим акционером Su Tu Nau, состоящего из южной и северной структур. Совокупная добыча проекта оценивается в 34 тыс. барр./сут.

Увеличение добычи во Вьетнаме оказывает давление также на дифференциалы индонезийских сортов, предназначенных для сжигания, отмечают трейдеры. Премия индонезийского эталонного сорта Minas к Indonesian Crude Price в середине прошлой недели снизилась до $0,8/барр., что является самым низким показателем с 27 марта 2013 г. Премии индонезийских сортов Cinta и Widuri к Indonesian Crude Price также опустились до самого низкого значения с мая 2013 г. и в середине прошлой неделе достигли паритета.

Спрос со стороны Японии снизился в результате перевода электростанций на менее дорогое топливо – уголь и сжиженный газ, а также в связи с ослаблением сезонного спроса на электроэнергию по причине сравнительно мягкого лета. Последние данные Федерации электроэнергетических компаний Японии показывают, что 10 ведущих электростанций страны в августе потребляли 223,1 тыс. барр. нефти и мазута в день, что является снижением на 51,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общий объем закупок нефти и мазута коммунальными предприятиями снизился в августе на 47,4% в годовом исчислении и составил 226,38 тыс. барр./сут.

«Ключевым поддерживающим фактором для этих сортов является японский спрос, – сказал один из сингапурских трейдеров на рынке малосернистой нефти. Он пояснил, что снижение потребления сжигаемой нефти в Японии в летний период привело к образованию товарных запасов.

По данным Нефтяной ассоциации Японии, на 13 сентября товарные запасы нефти составляли 97,43 млн барр., то есть уменьшились на 2,6% по сравнению с предыдущей неделей, но были на 9,4% больше, чем в аналогичный период прошлого года.

Трейдеры ожидают, что слабость рынка сохранится, в особенности для вьетнамского сорта Su Tu Den.

«Среднесернистые сорта останутся под давлением на фоне вялого японского спроса и больших товарных запасов сжигаемой нефти. Дифференциал Su Tu Den может приблизиться к паритету с Dated Brent», – сказал один из сингапурских трейдеров.

Другой сингапурский нефтетрейдер отметил, что вьетнамский и индонезийские среднесернистые сорта пострадали больше других от слабости японского спроса. «Перспективы регионального рынка среднесернистой нефти далеко не радужны, так как есть много других, более дешевых, вариантов для производства электроэнергии», – сказал он.

Отметим так, что Вьетнам, несмотря на собственную добычу, расширяет географию закупок нефти, в частности за счет Нигерии, Ливии и Азербайджана.