Казахстан может продать 30% акций «КазМунайГаза», – прогноз

Казахстан при проведении глобального IPO «КазМунайГаза» (КМГ) может предложить инвесторам 10-30% его акций, считают аналитики, опрошенные агентством «Интерфакс-Казахстан», сообщает «Интерфакс-Украина».

По словам главы Нацбанка Казахстана Кайрата Келимбетова, «КазМунайГаз» в ближайшие год-два может провести глобальное IPO. КМГ также включена в программу «Народное IPO», подразумевающее размещение акций компаний с госучастием на внутреннем рынке.

Главный аналитик управления анализа долевых инструментов Halyk Finance Мариям Жумадил положительно оценивает планы по выводу «КазМунайГаза» на IPO как на местном, так и на мировом рынке и считает, что в целом листинг эмитента на бирже в долгосрочной перспективе будет способствовать повышению эффективности компании и улучшению корпоративного управления.

«Государство однозначно сохранит контрольный пакет. Доля размещения может варьироваться от минимальных 10% до 30%. Мы считаем, что спрос на бумаги «КазМунайГаза» будет высоким как со стороны местных инвесторов, так и западных и китайских инвесторов. Приобретение акций КМГ для большинства инвесторов будет стратегическим вложением в нефтегазовую отрасль Казахстана», – считает эксперт.

Оценка стоимости компании, по ее мнению, будет возможна ближе к дате размещения, когда нацкомпания сообщит о своих планах по стратегическому развитию, раскроет план капитальных инвестиций и прогнозируемые объемы добычи. Цена размещения акций также будет зависеть от внешних факторов, включая конъюнктуру на фондовых рынках и цену нефти на момент размещения.

«Процесс подготовки к IPO в среднем занимает от года до трех лет, в зависимости от эмитента. Учитывая обширную структуру активов «КазМунайГаза», мы считаем, что подготовка данного эмитента к IPO может занять два-три года и соответственно размещение может состояться в конце 2015 года, по самым оптимистичным оценкам», – сказала М. Жумадил.

Директор департамента аналитики компании «Асыл Инвест» Айвар Байкенов считает, что КМГ не ранее 2015 г. разместит 25% акций на сумму, по его оценке, $4 млрд.

«Учитывая текущую ситуацию на рынке, стоимость компании может составить порядка 6 годовых прибылей или около $16 млрд, с учетом прибыли за 2012 год. Если это будет глобальное размещение, то можно ждать продажи пакета в 25%, что может принести компании порядка $4 млрд. Цена акции будет зависеть от количества акций размещенных, при этом вполне вероятно, что перед IPO будет осуществлен сплит», – добавил он.

Идея с проведением глобального IPO стратегической нацкомпании республики, по мнению гендиректора «Фридом Финанс» Тимура Турлова, хорошая, и при текущей конъюнктуре мировых рынков капитала привлечение денег будет не сложным.

«Безусловно, здесь очень важно будет соблюсти баланс между внутренним фондовым рынком и богатой западной инвесторской базой, и будет жаль, если вся ликвидность по этой компании уйдет в Лондон или США. Я думаю, что, вероятнее всего, доля будет в диапазоне 10-25% минус 1 акция», – отметил он.

При этом эксперт предполагает, что IPO состоится в конце 2015 г.

«При наличии политической воли срок вполне реальный. Думаю, что заработать на курсовой стоимости 20-30% после самого IPO при условии сохранения текущей конъюнктуры будет весьма вероятно. Дивидендная доходность вряд ли превысит 4-5%», – считает Т. Турлов.

По мнению директора Центра макроэкономических исследований Олжаса Худайбергенова, в настоящее время у «КазМунайГаза» высокая готовность для проведения IPO и нужно всего лишь один-два года для начала размещения. По его мнению, инвесторам может быть предложено 10-15% акций.

«Здесь будет польза в плане повышения эффективности управления компанией, повышения ее прозрачности. Думаю, спрос будет превышать предложение, дивиденды будут выплачиваться в объеме, чтобы доходность за год составляла около 5-6%», – сказал он.

Справка OilNews

АО «Национальная компания «КазМунайГаз» – оператор по разведке, добыче, переработке и транспортировке углеводородов, представляющий интересы государства в нефтегазовой отрасли Казахстана. Компания обеспечивает 65% транспортировки нефти, 100% транспортировки газа и 50% танкерных перевозок, которые осуществляются в республике. КМГ владеет 44 нефтегазовыми месторождениями на суше (Мангистауской и Атырауской областях), тремя крупными НПЗ в Казахстане (Атырауским, Павлодарским и Шымкентским). Компании принадлежит румынская нефтегазовая компания The Rompetrol Group N.V. (владеет тремя НПЗ и 1,04 тыс. АЗС в Европе).

100% акций «КазМунайГаза» принадлежат АО «Казахстанский холдинг по управлению государственными активами «Самрук».