Експорт нафти зі США наближається до логістичної межі — Bloomberg

Війна в Ірані різко підвищила попит на американську нафту з боку іноземних покупців, однак подальше зростання експорту обмежується інфраструктурними та логістичними факторами. Про це повідомляє Bloomberg.

Попри заявлену експортну спроможність на рівні близько 10 млн бар./добу, реальні можливості значно нижчі. За оцінками трейдерів і аналітиків, система наразі здатна забезпечити експорт на рівні менш як 6 млн бар./добу.

Водночас постачання швидко наближається до цієї межі: у квітні очікується близько 5 млн бар./добу, а в травні показник може перевищити цей рівень. Попит формують передусім азійські покупці, які шукають альтернативу після перебоїв постачання з Близького Сходу та блокування Ормузької протоки.

Ключовим обмеженням наразі є морська логістика, зазначає аналітик East Daley Analytics Джуліан Рентон. За його словами, вузьким місцем є не внутрішня інфраструктура, а саме експортний сегмент — доступність танкерів і можливості офшорного завантаження.

«Основне обмеження — це морський експорт: доступність суден і операції з офшорного завантаження дедалі більше визначають, скільки нафти може покинути узбережжя Мексиканської затоки США», — зазначив він.

На цьому тлі різко зросли ставки фрахту танкерів класу VLCC, на окремих маршрутах — до рекордних рівнів. Це суттєво впливає на економіку експорту, навіть попри наявність вільних потужностей трубопроводів і терміналів. Додатковим фактором є подорожчання операцій STS (перевалка «судно-судно»), вартість яких, за словами трейдерів, зросла вдесятеро за останні тижні.

У довгостроковій перспективі обмеження залишаються комплексними: це і пропускна здатність трубопроводів, і можливості портової інфраструктури, і стабільний внутрішній попит, який конкурує за ресурси.

Окремою проблемою є невідповідність між сортами нафти: у США переважає легка малосірчиста сировина, тоді як значна частина світових НПЗ орієнтована на важчі сорти.

«Американська нафта потребує постійного цінового дисконту для виходу на багато ринків. Коли фрахт дешевий — це не проблема. Але за нинішніх умов це стає серйозним бар’єром», — додав Рентон.