Goldman прогнозує зниження цін на нафту через зростання пропозиції

Ціни на нафту, ймовірно, цього року знизяться, оскільки хвиля пропозиції створює надлишок на ринку. Водночас геополітичні ризики, пов’язані з росією, Венесуелою та Іраном, продовжуватимуть стимулювати волатильність, йдеться у записці Goldman Sachs від 11 січня.

Інвестиційний банк зберіг свої прогнози середньої ціни на 2026 рік на рівні $56/52 за барель для Brent/WTI та очікує, що ціни на Brent/WTI досягнуть мінімуму $54/50 в останньому кварталі, оскільки запаси ОЕСР зростають.

«Зростання світових запасів нафти і наш прогноз надлишку у 2,3 млн барелів на добу (б/д) 2026 року свідчать про те, що для відновлення балансу ринку, ймовірно, знадобиться зниження цін на нафту цього року, щоб уповільнити зростання пропозиції поза ОПЕК і підтримати стабільне зростання попиту, якщо не буде великих перебоїв у постачанні або скорочення видобутку ОПЕК», — йдеться у повідомленні Goldman Sachs.

Станом на 06:12 за київським часом ф’ючерси на нафту марки Brent торгувалися близько $63 за барель, тоді як американська нафта марки West Texas Intermediate утримувалася на рівні $59. Минулого року обидва бенчмарки продемонстрували найгірші річні показники з 2020 року, знизившись майже на 20%.

Аналітики банку зазначають, що зосередженість політиків США на сильних постачаннях енергії й відносно низьких цінах на нафту стримуватиме стійке зростання цін напередодні середньострокових виборів.

Очікується, що ціни поступово почнуть відновлюватися 2027 року, а ринок повернеться до дефіциту, оскільки пропозиція країн, що не входять до ОПЕК, сповільнюватиметься, а стабільне зростання попиту триватиме, йдеться у примітці аналітиків Goldman Sachs.

Інвестиційний банк прогнозує, що середня ціна на Brent/WTI наступного року становитиме $58/54, хоча це на $5 нижче за попередню оцінку. Це пояснюється підвищенням пропозиції 2027 року в США, Венесуелі й росії на 0,3; 0,4 й 0,5 млн б/д відповідно.

Goldman заявила, що очікує суттєвого відновлення цін пізніше цього десятиліття, оскільки попит зростатиме до 2040 року після років низьких довгоциклових інвестицій. Середні ціни на Brent/WTI у 2030-2035 роках становитимуть $75/71, що на $5 нижче за попередню оцінку.

Ризики для прогнозів цін дещо зміщені в бік зниження, враховуючи подальше збільшення пропозиції країн, що не входять до ОПЕК. Goldman додала, що не очікує скорочення видобутку ОПЕК, попри геополітичні ризики й низький спекулятивний рівень. 

«Ми все ще рекомендуємо інвесторам купувати короткі позиції на Brent з ІІІ кварталу 2026 року по грудень 2028 року, щоб відобразити прогноз щодо профіциту на 2026 рік, а виробникам нафти хеджувати зниження цін на 2026 рік».