Инвесторы страхуются от банкротства Саудовской Аравии

Ожидая, что Саудовская Аравия в ближайшие месяцы начнет продавать облигации, инвесторы массово скупают страховку от дефолта королевства. Трейдеры опасаются, что в условиях низких цен на нефть, любые займы окажут мощное давление на ставший дефицитным саудовский бюджет.

На рынке уже практически не сомневаются, что саудовцы выйдут на долговой рынок в самое ближайшее время, информируют «Вести Экономика».

Общий объем пятилетних кредитно-дефолтных свопов на Саудовскую Аравию достиг, по данным Bloomberg, $1,1 млрд – это абсолютный рекорд за всю историю. При этом сама по себе стоимость страховки стабилизировалась, и роста здесь не наблюдается, хотя за последние два года она выросла в четыре раза.

По итогам 2015 г. дефицит бюджета саудовского королевства составил $98 млрд – 13% ВВП. На фоне ухудшения экономической ситуации возникли проблемы с ликвидностью в банковском секторе – существенно выросли межбанковские ставки. Из-за падения цен на нефть правительство вынуждено брать займы у банков, изымая из системы денежную массу и подстегивая рост кредитных ставок.

«Черное золото» обеспечивает 80% доходов бюджета королевства, который стал дефицитным впервые за семь лет. Из-за отсутствия живых денег правительство Саудовской Аравии уже с марта рассчитывается по госзакупкам векселями вместо реальных платежей. Все это вызвало спекулятивную активность на форвардном рынке, где трейдеры достаточно долго ставили на «отвязку» риала от доллара, или, проще говоря, на девальвацию.

В последнее время напряженность здесь снизилась. Возможно, стабилизация связана с тем, что монетарное агентство королевства (SAMA), выполняющее функции Центробанка, выделило около 15 млрд риалов (около $4 млрд) экстренных кредитов местным банкам. Об этом в начале месяца сообщило агентство Bloomberg.

Кстати, именно заявления Саудовской Аравии о возможной заморозке нефти вызвали на рынке сильнейший отскок и цены от $41/барр. очень быстро вернулись к $50/барр. Не исключено, что с помощью вербальной интервенции на рынок саудовцы стремятся создать оптимальные условия для размещения облигаций.

Как сообщал OilNews, ночью 25 августа саудовский министр энергетики и природных ресурсов Халид аль-Фалих неожиданно для всех заявил агентству Reuters, что в королевстве не видят смысла в серьезном вмешательстве в работу нефтяного рынка. Высказывание саудовского чиновника привело к снижению нефтяных котировок, которые перешли в кратковременный рост после того, как стало известно о согласии Ирана принять участие в неформальном саммите ОПЕК.