ФРС может оказать давление на нефть, не повышая ставку, – Investing.com

Укрепление доллара, снижение аппетита к риску и ослабление ожиданий того, что производители нефти действительно ограничат объемы поставок, сделали сентябрь трудным месяцем для большинства сырьевых и рисковых активов.

Так, цены на сырьевые товары упали по всему спектру рынка, поскольку доллар укрепился на ожиданиях, что ФРС возобновит повышение стоимости заимствований в ближайшей перспективе. При этом нефть пострадала больше всего, так как рынок мало верит в достижение соглашения об ограничении добычи ключевыми мировыми производителями.

«Динамика цен на нефть и курса доллара США были тесно связаны в течение последних нескольких месяцев. Тем не менее, сила обратной зависимости между долларом и ценами на нефть иногда преувеличена. Например, в августе, когда цены на нефть выросли примерно на 20%, курс доллара снизился всего на 2%. Как нефть, так и доллар могут реагировать на одни и те же драйверы, такие, как изменение аппетита к риску. Однако цены на нефть также зависят от изменения в динамике спроса и предложения», – пишут аналитики британской исследовательской компании Capital Economics.

Они ожидают, что цены на нефть восстановятся в 2017 г., даже несмотря на укрепление доллара. Однако восстановление будет медленным: по прогнозу Capital Economics, цена на Brent вернется к уровню выше $50/барр. не раньше, чем через год.

«Число чистых некоммерческих длинных позиций по маркам нефти Brent и WTI немного снизилось со времени их резкого роста в середине прошлого месяца, хотя оно и выросло на прошлой неделе», – отмечает в обзоре.

Неопределенность в отношении перспектив денежно-кредитной политики США в сочетании с явным нежеланием европейского регулятора идти на дальнейшее смягчение монетарной политики оказали давление на все рисковые активы. Рынки акций развивающихся стран особенно сильно пострадали из-за предполагаемой уязвимости этих стран к росту процентных ставок в США.

Вероятность повышения ключевой ставки уже на этой неделе в настоящее время составляет всего 15%, в соответствии с прогнозом по ставке ФРС от Investing.com.

Однако даже если ФРС в очередной раз воздержится от повышения ставки, это может сопровождаться жесткими заявлениями, которые поддержат доллар и ослабят спрос на рискованные активы, говорят аналитики.

«Было бы упрощением делать вывод о том, что решение оставить ставки без изменения будет позитивным для рисковых активов. Мы считаем, что повышение ставок в декабре в сочетании с обнадеживающими и мягкими заявлениями могло бы обеспечить более благоприятный для рынка фон. Пока же, поскольку рынок оценивает вероятность повышения ставок к концу года в 50%, стремление ФРС придерживаться удобного ей графика ужесточения денежно-кредитной политики приведет к существенной переоценке активов на рынке. Если регулятор на этой неделе решит оставить ставку без изменений и сопроводит его жесткой риторикой, возможно усиление рискофобии», – считает Том Левинсон, аналитик Sberbank CIB.

По мнению финансового аналитика FxPro Александра Купцикевича, жесткость мировых ЦБ может привести к тому, что «доллар может вновь прийтись по вкусу инвесторам, а нефть и другое сырье окажется под давлением, также убрав привлекательность рубля».

Как ранее сообщал OilNews, эксперты МЭА считают, что избыток нефти на мировом рынке сохранится дольше, чем прогнозировалось ранее. Международное энергетическое агентство снизило прогноз роста глобального спроса на нефть в текущем году на 100 тыс. барр./сут., – до 1,3 млн б/с.