Цена нефти достигла минимума, танкеры осваивают новые маршруты

Нефтяные танкеры стали прокладывать необычные маршруты. Постоянно растущая армада доставляет сланцевую нефть из Мексиканского залива в атлантические провинции Канады, минуя американские нефтеперерабатывающие заводы. Тем временем танкеры, груженные тяжелой нефтью, с запада Канады движутся к Европе. А в Южной Америке грузы из Венесуэлы и Колумбии, некогда направлявшиеся на побережье Мексиканского залива, прокладывают курс в Китай.
Эти необычные маршруты демонстрируют, что производителям и трейдерам приходится больше трудиться, чтобы продать свои баррели на рынке, залитом нефтью. Избыточное, несмотря на опасения по поводу воздействия на энергетические рынки конфликтов в Ираке и Украине, предложение означает снижение цен и поиск новых портов захода — решений, от которых гудит сейчас вся мировая нефтяная отрасль.

Достигнув в июне $ 115/барр., нефть марки  Brent упала почти на 20 % и в конце прошлой недели продавалась по $ 91,48/барр. — самый низкий показатель с 2012 г. Резкое снижение цен стало отражением невозможности рынка справиться с избыточным предложением. В результате бума сланцевой нефти добыча в США вышла на 28-летний максимум, а импорт сырья резко снижается. Например, Нигерия в июле не продала и единого барреля нефти США, а всего четыре года назад была одним из пяти основных поставщиков.

И хотя США по-прежнему являются нетто-импортером сырой нефти, легкой высококачественной нефти на ее сланцевых месторождениях добывается слишком много, и избытки покидают страну. Экспорт нефти сейчас на наивысшем уровне после 1950-х, и практически вся она отправляется в Канаду. В то же время картель производителей ОПЕК максимально нарастил объемы за два года, поскольку Ливия вернулась на рынок. Россия также добывает много нефти.

Есть признаки смягчения спроса — как сезонные, так, к сожалению, и структурные. Поскольку летний активный сезон в США закончился, нефтеперерабатывающим заводам нужно меньше сырья, а замедление экономики Китая предполагает снижение роста спроса второго в мире потребителя нефти. Согласно последнему обзору Reuters, в сентябре производство в странах ОПЕК составляло 30,96 млн барр./сут., а в Саудовской Аравии — 9,78 млн барр. /сут..

Обобщенный прогноз предполагает, что в текущем квартале спрос нефти из стран ОПЕК составит 30,10 млн барр. /сут., а первом квартале следующего года он снизится до 28,88 млн барр. /сут. «Страны ОПЕК сами определяют спрос в первом квартале на уровне всего 28,39 млн барр. /сут., что подразумевает излишек в 2,57, если сохранится сентябрьский уровень добычи. Прогноз зловещий, даже если ливийское производство снизится», — говорит Дэвид Хафтон из брокерской компании PVM.

Нефть из России, Южной Америки, Западной Африки, Ближнего Востока и Северного моря ищет покупателей — преимущественно в Азии, которая, по словам Хафтона, является единственным растущим рынком нефти, «кусок которого хотят все». По данным Platts, в этом году Нигерия на 40 % по сравнению с 2013 г. увеличила экспорт в четыре страны — крупнейших импортеров нефти в Азии: Китай, Японию, Индию и Южную Корею. И не только она. «Идет настоящее сражение за рыночную долю. Нефти из Атлантического бассейна, которая теперь не идет в США, нужно искать путь в Азию по привлекательным ценам, — говорит Джованни Серио, глава департамента исследований в Noble Group, трейдере сырья из Гонконга. — Это изменение торговых потоков создает Саудовской Аравии проблемы в регионе, где она не может себе позволить потерять давнюю рыночную долю».

Очень немногие комментаторы удивились, когда Саудовская Аравия на прошлой неделе снизила цены для азиатских клиентов. По словам аналитиков, если падение цен продолжится, производство «труднодобываемой нефти» в США приблизится к пределу рентабельности.
На данный момент всеобщее внимание приковано к ОПЕК, участники которой соберутся в Вене в следующем месяце. «ОПЕК сохраняет оптимизм в том, что рост спроса в четвертом квартале (которого ожидаем и мы) стимулирует повышение цен, — говорит Адам Лонгсон, аналитик из Morgan Stanley. — В результате мы удивились бы значительному снижению добычи (не связанному с сезонным изменением и перерывами в работе) до ноябрьского заседания».