Спасибі, діду: криза минула, осад залишився

Обвал котирувань дизпального у світі моментально зняв напругу спочатку на гуртовому, а згодом і на роздрібному ринках України. Великі споживачі, які штурмували гуртовиків і спустошували заправні станції, заспокоїлись, і ситуація швидко розрядилася. Тим часом фундаментальні проблеми з логістикою нікуди не зникли, а тому ринок продовжує перебувати в тонусі.

З 31 липня по 6 серпня спотова вартість дизельного пального в Європі знизилася на $178/т, або трохи більш як 8 грн/л. ICE Gasoil на 7 серпня здешевшав на $135/т (6,05 грн/л).

Зовнішня корекція досить швидко позначилася на українському гурті. З 3 по 7 серпня середня ціна на дизпальне знизилася на 5,14 грн/л — до 92,30 грн/л, свідчать дані моніторингу Консалтингової групи «А-95».

Найбільш помітним рух був упродовж 5-6 серпня, коли днем раніше котирування обвалилися до мінімальних з середини липня $1 164/т. 6 серпня пропозиції на півдні стартували від 91 грн/л, на заході — від 87,80 грн/л. Для порівняння, наприкінці дня 4 серпня ціни становили близько 94 грн/л і 92,50 грн/л відповідно. Окремі цінники досягли 99 грн/л.

Станом на 7 липня на півдні ціни на пальне зберегли діапазон 91-91,50 грн/л, водночас на заході протягом дня опускалися з 87 грн/л до 86 грн/л. Рух цін на напрямках підкріплювався кількістю пропозицій.

«Південні» проблеми лишаються

На півдні пропозиції залишаються обмеженими. Зі слів учасників ринку, в кінці тижня ресурс у наявності був лише у «Мартіну» і «Кворуму».

Причина зрозуміла: з початку серпня рівень води в Чернаводе знизився ще на 9 см, до 218 см. Водночас станом на 7 серпня Суліна зберігає нормативно допустиму осадку суден — 7,01 м.

Погіршується ситуація і на суходолі. Як свідчать дані сервісу «єЧерга», на вечір 7 серпня тривалість черг на ПП становить від 3 днів.

Румунія залишається ключовим напрямком постачання пального на південь. На тлі дефіциту ресурсу в Констанці наприкінці липня - на початку серпня українські трейдери почали постачати звідти підсанкційне індійське дизпальне. За оцінками імпортерів, у серпні очікується близько 15 тис. т індійського дизпального. Нагадаємо, що це пальне залишається під санкціями й потребує лабораторної перевірки. Ситуація поки незрозуміла: хтось стоїть в очікуванні, а декому вдається оперативно перетинати кордон.

Через Румунію почало надходити й грецьке пальне, яке прямує до нас автотранспортом. Останнього тижня липня автопартіями з Констанци надійшло 4,4 тис. т ДП грецького походження проти трохи менш як 0,2 тис. т тижнем раніше. Загалом з Румунії з 27 липня по 2 серпня бензовозами надійшли рекордні з грудня 2024 року тижневі обсяги – 6 тис. т.

За аналогією з березнем, румунська влада знову вдалася до заходів для стабілізації внутрішнього ринку нафтопродуктів, зокрема обмежила експорт дизпального без попереднього погодження з Міністерством енергетики. Але поки це не створює проблем для реекспорту ресурсу в Україну.

Захід нарощує імпорт

На заході ситуація значно краща. Наприкінці минулого тижня торгували всі основні гравці: ЗПЕК, «Унімот», ОККО, UPG й решта.

Тим часом були майже відсутні словацькі обсяги. Наприкінці тижня також стало відомо про пожежу на НПЗ «Словнафт», але як це позначиться на постачанні, поки невідомо.

При цьому західний напрямок також стикається з логістичними обмеженнями, викликаними наростальними експортними обсягами аграрної продукції й власне потребою у пальному. Черги на кордоні подекуди перевищують сім діб, а залізничні постачання йдуть із затримками. Цього тижня польська залізниця через спеку запровадила на окремих ділянках обмеження пересування вдень.

На наступний тиждень «Орлен Литва» суттєво знизив вартість автопартій ДП. З 8 по 16 серпня цінник опустився на $171/м³ ($1 147-1 158/м³), що із запасом нівелювало попереднє зростання на $142/м³. Пропозиції литовського пального в українських компаній зменшилися на 10 грн/л, до 78,15-78,75 грн/л FCA. З урахуванням доставлення до кордону його вартість становитиме близько 81,65-82,75 грн/л, що за поточних пропозицій на рівні 86 грн/л залишає трейдерам привабливу маржу. Але завод продовжує обмежувати пропозиції через технічні проблеми на виробництві.

Учасники ринку очікують, що у серпні ситуація з постачанням на південному напрямку поступово покращиться. Водночас швидкого зняття напруження компанії не очікують. Низька пропускна спроможність кордону, обмеження на залізниці й проблеми з водними перевезеннями продовжать найближчим часом тримати ринок у тонусі. У другій половині серпня очікується збільшення постачань, оскільки на піку ажіотажу багато хто вирішив законтрактуватись із запасом. Відповідно дуже ймовірно, що ми знову побачимо сумний сценарій травня-червня, коли імпортери викашлювали дорогі квітневі обсяги. З іншого боку, крапку в «ормузькій» історії ще не поставлено.