Гуртовий ринок: ДП опинилося в логістичних лещатах

Минулого тижня ринок дизпального опинився у логістичному вакуумі. На заході майже паралізувалося залізничне постачання, тоді як погіршення погоди зупинило надходження ресурсу на південь. Це створило фізичний дефіцит дизельного пального на обох напрямках, але водночас дало змогу трейдерам скинути залежаний ресурс.

Не давав розслабитися й зовнішній ринок, де котирування протягом тижня кидало то вгору, то вниз. Наприкінці тижня новина про рішення G7 відкрити зі стратегічних запасів 100 млн барелів нафти й дизпального у співвідношенні 50 на 50 обвалило ф’ючерси до мінімальних рівнів. 2 жовтня торги газойлю на Лондонській біржі закрилися на рівні $1 382/т, що на майже $68/т нижче від рівня попереднього дня.

Спотовий ринок за останні п’ять днів, з 25 вересня по 1 жовтня, знизився на $24/т, до середніх $1 456/т. У моменті котирування падали до мінімальних з початку вересня $1 406/т.

Зниження котирувань на тлі дефіциту пропозицій дозволило компаніям вийти на маржу до вартості «нового» входу. Наприклад, на півдні розрахункова вартість пального становить близько 89 грн/л, коли пропозиції лунали за 93-93,50 грн/л.

Однак говорити про надприбутки не доводиться: цей ресурс закуповувався за вищими котируваннями. Компанії також пропонують пальне з відвантаженням наступного тижня, але, зі слів учасників ринку, фіксована ціна на нього поки не знаходить попиту.

«Його купують у більшості за формулою. Фікс на волатильності досить ризиковий як для трейдера, так і для споживача», — зазначив один із них.

Південь штормить

Погіршення погодних умов повністю зупинило судноплавство Сулінським каналом.

«Обіцяють відкрити канал 4-5 жовтня. Але заходити судна будуть пізніше. Перші 2-3 дні працюватиме на вихід», – зазначили в одній з компаній.

Шторми паралізували й баржове сполучення. Рух періодично відновлювався, але ненадовго: 2 жовтня його дозволили в середині дня, а вже за кілька годин знову зупинили. При цьому через обміління Дунаю баржі й далі зберігають знижену завантаженість. З початку минулого тижня по 2 жовтня рівень води піднявся лише на 10 см — до -221 см.

Затримки в обороті суден посилили дефіцит флоту й підштовхнули ставки фрахту. Зі слів одного з південних імпортерів, на танкери з Греції знову повернулися ставки $105-115/т, а фрахт на баржі зріс до €50-65/т. Вільну баржу наразі можна знайти не раніше другої половини жовтня. Затримки суден під час заходу й відвантаження роблять наш напрямок ще більш нецікавим для судновласників.

Прогнозується, що у жовтні український ринок отримає менше грецького ресурсу. Попит на нього високий, але імпортерам вдалося законтрактувати лише сім лотів. Як повідомляв enkorr, на кінець вересня було відомо, що дві компанії законтрактували лише 7 лотів грецького ДП (35 тис. т). Один із них — перехідний ресурс вересня.

«У греків пального мало. Наразі вони пропонують ресурс на листопад», — розповів один з трейдерів.

Тенденція до скорочення грецьких постачань зберігається другий місяць поспіль: у вересні звідти надійшло 41 тис. т дизпального, або на 17% менше, ніж у серпні.

Захід стоїть

Підсохло минулого тижня й на заході. Майже повне зупинення залізничних постачань і тривалі черги на кордоні суттєво скоротили пропозицію дизпального на напрямку. Подекуди ресурс почав фізично зникати з пропозицій великих імпортерів.

«Ресурс є, але немає як його завезти», — зазначив один з трейдерів.

«Ми на порозі великого шухеру», — додав інший співрозмовник, маючи на увазі наслідки обстрілів залізничної інфраструктури.

Наземний кордон з Румунією працює, однак і тут пропозиція обмежена. Причина — скорочення залізничних відвантажень із Констанци. Румунські компанії в першу чергу спрямовують доступний вагонний ресурс на забезпечення внутрішнього ринку. На напрямку присутній ресурс у ЗПЕК і «Мартін Трейду» за ціною 92,70 грн/л і 93,30 грн/л відповідно.

Додатковий тиск на ціни може створити й обмежена пропозиція зі Словаччини. Через сходження вагонів в Угорщині порушився графік подачі пального на пункти зливу. За попередніми прогнозами, основні обсяги словацького ресурсу надійдуть уже після 18 жовтня.

Тривалі затримки виникли і в автопостачанні через черги на кордоні. Згідно з даними сервісу «єЧерга», час очікування на західному кордоні сягає 6-7 днів.

2 жовтня за новим протоколом ORLEN Lietuva знизила ціни на дизпальне на $21/м³ ($1295-1306/м³), що відповідає близько 1 грн/л у гривневому еквіваленті. Ціни на литовський ресурс в українських компаній, зокрема УНТК, становлять 86,10-86,70 грн/л і є прохідними для ринку, де вартість стартувала в межах 92,50 грн/л і вище.  

Минулого тижня логістика стала головним обмеженням для ринку, відсунувши попит на другий план. Початок сезону штормів на морі й затримки на західному кордоні можуть посилити нестачу фізичного ресурсу й підтримати гуртові ціни, навіть за слабших зовнішніх котирувань. Проте попит з боку промислових споживачів залишається низьким і передумов для зміни ситуації немає.