Цены на нефть вырастут в III квартале, – Saxo Bank

Сырьевой сектор поднялся на фоне продолжившегося ослабления доллара США, заявил глава отдела стратегий Saxo Bank на товарно-сырьевом рынке Оле Слот Хансен в интервью азербайджанскому порталу Trend.

«Процесс завершения ультрамягкой денежно-кредитной политики вышел на новый уровень, когда к Федеральной резервной системе США присоединился Банк Канады. В прошлую среду он впервые за последние семь лет поднял официальную процентную ставку на четверть пункта – до 0,75%. Во время полугодового обращения к Конгрессу председатель ФРС Джанет Йеллен сказала, что несмотря на то, что ФРС продолжает курс на постепенную нормализацию процентных ставок, банк может замедлить этот процесс, если инфляция будет держаться ниже целевого значения», – отметил Хансен.

Эксперт напомнил, что цены на сырую нефть повысились под конец недели, которая была полна неоднозначных сигналов. В частности, Международное энергетическое агентство (МЭА)  выступило с прогнозом увеличения спроса, но также отметило вероятность роста объемов добычи в странах ОПЕК и слабого исполнения соглашения об ограничении производства. В США запасы в очередной раз сократились сильнее, чем ожидалось, но такое изменение было восполнено ростом объемов добычи после пяти недель стабильных показателей.

«Улучшение ситуации с запасами нефти в США, которое продолжается уже три недели (подразумевается сокращение коммерческих запасов, – ON), было нейтрализовано негативными для цен новостями от группы ОПЕК. МЭА так представило это в своем ежемесячном отчете о состоянии энергетического рынка: "Каждый месяц происходит что-то, что сбивает темпы восстановления баланса. В этом месте возникли два препятствия: значительный подъем добычи нефти в Ливии и Нигерии и снижение процента выполнения странами ОПЕК требований соглашения об ограничении добычи"», – сказал Хансен.

Он добавил, что при ожидаемом росте мирового спроса МЭА также заявило, что процент соответствия условиям сделки ОПЕК в прошлом месяце понизился до минимального за шесть месяцев значения – 78% по сравнению с 95% в мае. Ситуацию усугубило совокупное увеличение объемов добычи нефти в Ливии и Нигерии, которые не участвуют в сделке, на 700 000 барр./сут. (б/с). Это ставит под угрозу предпринимаемые картелем усилия.

«Проблема, с которой столкнулась ОПЕК, отчетливо видна в ее собственном первом прогнозе спроса на 2018 год. Ожидаемому росту мирового спроса на 1,26 миллиона баррелей в сутки соответствует немного меньшее увеличение производства за пределами ОПЕК на 1,14 миллиона баррелей в сутки. Учитывая такие прогнозы, ОПЕК не сможет разорвать сделку по сокращению добычи 31 марта [2018 г.], потому что на рынок снова хлынут нежелательные потоки нефти», – сказал Хансен.

По его словам, устойчивый избыток мирового предложения нефти в сочетании с медленным сокращением добычи повысил актуальность продолжительного периода низких цен. Они нужны для того, чтобы подорвать способность или желание американских компаний по добыче сланцевой нефти с высокими издержками строить новые буровые вышки и наращивать объемы производства.

«Тем не менее, после пяти недель стабильных показателей объемы добычи в США на прошлой неделе подскочили на 590 тыс. б/с – до 9,39 млн б/с. Такой показатель соответствует максимальному значению с июля 2015 г., а до установленного тогда рекорда не хватает всего 213 тыс. б/с. Между тем американские сланцевые компании еженедельно вводят в эксплуатацию по восемь новых буровых вышек с тех пор, как в мае было зафиксировано их минимальное количество, и признаков снижения темпов не наблюдается», – отметил Хансен.

По его мнению, краткосрочные шансы на рост цен на нефть остаются слабыми, и в лучшем случае возникнет какое-нибудь непредвиденное событие, которое спровоцирует сокращение почти рекордной короткой позиции по сортам WTI и Brent.

«Однако устойчивое восстановление к верхней границе установленного диапазона возможно только при следующих условиях: замедление роста количества буровых вышек и объемов добычи в США в ответ на снижение цен; значительное сезонное сокращение запасов сырой нефти в США (обычно длится до конца сентября); сохранение дисциплины в ОПЕК, особенно со стороны Ирака и Ирана; ограничение экспорта в ключевых странах ОПЕК в III квартале в целях удовлетворения возросшего внутреннего спроса и замедление темпов роста добычи или новые перебои в производстве в Ливии и Нигерии.

Мы сохраняем положительный прогноз в отношении роста цен в этом квартале, так как полагаем, что некоторые из упомянутых выше факторов могут реализоваться в ближайшие недели. Но пока этого не произошло, нефтяной рынок останется под контролем "медведей". До тех пор, пока цепочка из понижающихся максимумов, тянущаяся с февраля, не будет разорвана. На этом основании ключевыми уровнями сопротивления на ближайшее время мы выбираем цену $47,3/барр. для нефти WTI и $50/барр. для нефти Brent», – резюмировал эксперт.

Как сообщал OilNews, ОПЕК начала переговоры о присоединении Ливии и Нигерии к договору о сокращению нефтедобычи.