Дизельна маржа в Європі різко зросла на тлі ремонтів і санкцій проти росії

Європейський ринок дизельного пального демонструє стрімке зростання, оскільки поєднання нових санкцій проти росії й перебоїв у роботі нафтопереробних заводів (НПЗ) створює ризики для постачання.

Премія європейських ф’ючерсів на дизпальне до контрактів на нафту марки Brent — показник, відомий як crack, — цього тижня досягла $30 за барель. Це найвищий рівень за понад 20 місяців після того, як США запровадили санкції проти російських нафтових гігантів ПАТ «роснєфть» і ПАТ «лукойл».

Водночас трейдери стикаються з атаками українських безпілотників на енергетичну інфраструктуру росії й перебоями на кувейтському НПЗ Al-Zour потужністю 615 тис. барелів на добу (б/д).

Останні санкції з боку Вашингтона, Великої Британії та Європейського Союзу ще більше посилюють тиск на ланцюжки постачання дизпального, які вже обтяжені технічним обслуговуванням НПЗ й атаками на російську інфраструктуру. Тим часом попит на опалення зростає з настанням зими, оскільки деякі європейські об’єкти все ще використовують дизпальне, відоме як мазут.

«Санкції США проти «лукойлу» й «роснєфті» означають, що покупцям російського дизпального, можливо, доведеться звернутися до альтернативних барелів, доки не буде знайдено обхідне рішення, — йдеться у записці BNP Paribas SA. — Загалом ми бачимо зростання цін на газойль із довшим терміном постачання».

Хоча ЄС заборонив імпорт російського дизпального 2023 року, будь-які збої внаслідок санкцій у масовому експорті з росії можуть вплинути на світовий ринок і відчутно позначитися на Європі, яка має структурний дефіцит цього пального.

Форвардна крива дизпального також демонструє ознаки ринкової напруги. Премія за місячний контракт на європейське дизпальне — наразі листопад проти грудня — розширилася останніми днями, підкреслюючи структуру, відому як беквордація. Вона зазвичай сигналізує про меншу пропозицію порівняно з попитом.